Анализ платежеспособности и ликвидности

Содержание

Постараемся разобраться как проводится анализ ликвидности баланса предприятия, и какие существуют основные виды коэффициентов ликвидности для оценки.

Инфографика: Анализ ликвидности баланса и платежеспособности предприятия

Ликвидность баланса предприятия

Ликвидность баланса предприятия – способность компании с помощью своих активов покрывать обязательства перед кредиторами. Ликвидность баланса является одним из важнейших финансовых показателей предприятия и напрямую определяет степень платежеспособности и уровень финансовой устойчивости. Чем выше ликвидность баланса, тем больше скорость погашения задолженностей предприятия. Низкая ликвидность баланса – это первый признак риска банкротства.

Анализ ликвидности баланса представляет собой группировку всех активов и пассивов предприятия. Так активы ранжируются по степени их реализуемости, т.е. чем больше ликвидность актива, тем выше его скорость трансформации в денежные средства. Сами денежные средства обладают максимальной степенью ликвидности. Пассивы предприятия ранжируются по степени срочности погашения. В таблице ниже представлена группировка активов и пассивов предприятия.

★ Горизонтальный и вертикальный анализ в Excel за 5 минут
(проведение горизонтального и вертикального анализа по балансу)
куплено > 200 excel таблиц с формулами, расчетами и графиками
Виды активов предприятия Виды пассивов предприятия
А1 Обладают максимальной скоростью реализации Денежные средства и краткосрочн. фин. вложения П1 Высокая срочность погашения Кредиторская задолженность
А2 Обладают высокой скоростью реализации Дебиторская задолженность <12 мес. П2 Умеренная срочность погашения Краткосрочные обязательства и кредиты
А3 Обладают медленной скоростью реализации Дебиторская задолженность >12 мес., запасы, НДС, незавершенное производство П3 Низкая срочность погашения Долгосрочные обязательства
А4 Труднореализуемые активы Внеоборотные средства П4 Постоянные пассивы Собственный капитал компании

Анализ ликвидности баланса предприятия. Оценка платежеспособности

Для осуществления оценки ликвидности баланса предприятия необходимо провести сопоставительный анализ между размером активов и пассивов соответствующих групп. В таблице ниже представлен анализ ликвидности предприятия.

Анализ ликвидности Оценка платежеспособности
А1 > П1 Предприятие может погасить наиболее срочные обязательства с помощью абсолютно ликвидных активов
А2 > П2 Предприятие может рассчитать по краткосрочным обязательствам перед кредиторами быстро реализуемыми активами
А3 > П3 Предприятие может погасить долгосрочные займы с помощью медленно реализуемых активов
А4 ≤ П4 Данное неравенство выполняется автоматически, если соблюдены все три неравенства. Предприятие обладает высокой степенью платежеспособности и может погасить различные виды обязательств соответствующими активами.

Анализ и выполнение неравенств для различных видов активов и пассивов предприятия позволяет судить о степени ликвидности баланса. Если выполняются все условия, то баланс считается абсолютно ликвидным. При анализе баланса следует учесть, что более ликвидные активы могут покрывать менее срочные обязательства.

Мастер-класс: «Пример анализа и оценки ликвидности баланса”

Коэффициенты ликвидности баланса. Абсолютные и относительные

На следующем этапе анализа ликвидности оцениваются показатели платежеспособности предприятия, и рассчитываются следующие два абсолютных коэффициента:

Текущая ликвидность – показатель отражающий способность предприятия погашать свои обязательства в краткосрочном периоде.

Перспективная ликвидность – показатель отражающий способность предприятия погашать задолженность в будущем.

Оценка платежеспособности
А1+А2 > П1+П2 и
А4 < П4
Предприятие платежеспособно в краткосрочном и среднесрочном периоде
А3 > П3 и А4 < П4 Предприятие платежеспособно в долгосрочной перспективе
А4 > П4 Баланс неликвиден

Анализ ликвидности баланса позволяет определить наличие ресурсов для погашения обязательств перед кредиторами, но он является общим и не позволяет точно определить платежеспособность предприятия. Для этого, на практике, используют относительные показатели ликвидности. Рассмотрим их более подробно.

Коэффициент текущей ликвидности (Current ratio) – показатель отражающий степень покрытия активами наиболее срочных и среднесрочных обязательств предприятия. Формула расчета коэффициента следующая:

Нормативным значением данного коэффициента на практике считают Current ratio > 2. Более подробно про коэффициент текущей ликвидности читайте в статье: «Коэффициент текущей ликвидности предприятия (Curret Ratio). Формула. Норматив».

Коэффициент быстрой ликвидности (Quick ratio) – показатель отражающий степень покрытия высоколиквидными и быстро реализуемыми активами текущих обязательств предприятия. Формула расчета коэффициента абсолютной ликвидности следующая:

Оптимальным значением данного показателя на практике считают Quick ratio > 0,7.

Коэффициент абсолютной ликвидности (Cash ratio)– показывает степень покрытия наиболее ликвидными активами текущих обязательств предприятия. Формула расчета быстрой ликвидности имеет следующий вид:

Оптимальным значением данного показателя на практике считают Cash ratio > 0,2.

Общая ликвидность баланса (Total liquidity) – показатель, отражающий степень погашения активами предприятия всех своих обязательств. Рассчитывается как отношение взвешенной суммы активов и пассивов по формуле:

Оптимальным значением данного показателя на практике считают Total liquidity > 1.

Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами – отражает степень использования предприятием собственных оборотных средств. Формула представлена ниже:

Нормативным значением показателя считается Ксос > 0,1.

Коэффициент маневренности капитала – отражает размер капитала в запасах. Формула расчета имеет следующий вид:

Данный показатель анализируется в динамике и его оптимальным считается его тенденция к снижению. Помимо представленных показателей для анализа ликвидности баланса предприятия используют показатели включающие операционную деятельность компании, размер денежных поток, показатели маневренности капитала и т.д.

Мастер-класс: «Пример оценки коэффициентов ликвидности для ОАО «Газпром”. Пример с выводами

Резюме

Анализ ликвидности баланса является важной задачей предприятия по состояния активов и пассивов, а также способности своевременно и в полном объеме рассчитываться по своим обязательствам перед заемщиками. Чем выше ликвидность баланса, тем выше платежеспособность компании и меньше риск банкротства. При оценке платежеспобности предприятия необходимо анализировать коэффициенты в динамике и в сопоставлении со средними значениями по отрасли. Это позволит выявить возможные угрозы по риску банкротства.

к.э.н. Жданов Иван Юрьевич

В литературе под ликвидностью баланса, как правило, понимается как степень покрытия обязательств организации её активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Формулы и теория анализа ликвидности изложена в статье «Анализ ликвидности баланса предприятия».

Для анализа ликвидности баланса построим аналитическую таблицу.

Таблица №1. Группировка активов и пассивов баланса

Наименование Показатель Формула по балансу 2011 год 2012 год 2013 год
Наиболее ликвидные активы А1 стр. 1250 + 1240 59769599 49786249 76697707
Быстро реализуемые активы А2 стр. 1230 8577851 8295843 5040103
Медленно реализуемые активы А3 стр. 1210 + 1220 + 1260 — 12605 12615273 15383877 20127414
Трудно реализуемые активы А4 стр. 1100 242110781 345118415 296960086
Итого активы ВА 323073505 418584383 398825309
Наиболее срочные обязательства П1 стр. 1520 16054439 13982906 12101434
Краткосрочные пассивы П2 стр. 1510 + 1540 + 1550 0 0 4877
Долгосрочные пассивы П3 стр. 1400 1500000 14137 223164
Постоянные пассивы П4 стр. 1300 + 1530 — 12605 305519066 404587341 386495836
Итого пассивы ВР 323073505 418584383 398825309

Сравним полученные показатели с нормативными значениями.

Логика при этом такова:

  1. Собственный капитал, являясь основой стабильной работы ОАО «ККК», должен финансировать полностью внеоборотные активы и частично оборотные активы.

  2. Величина запасов должна превышать долгосрочные обязательства, чтобы ОАО «ККК» по мере естественного преобразования запасов в денежные средства могла их гарантированно погашать.

  3. Дебиторская задолженность должна полностью покрывать краткосрочные кредиты и займы, потому что эти кредиты и займы как раз служат источником ее финансирования.

  4. Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения должны превышать кредиторскую задолженность.

Благополучная структура баланса предполагает примерное равенство активов групп 1-4 над пассивами данных групп. Но необходимо отметить, что наиболее ликвидные активы должны превышать наиболее срочные обязательства. Менее ликвидные активы могут формироваться за счёт уставного капитала, но при необходимости можно привлекать долгосрочные кредиты.

Исходя из полученных данных, можно охарактеризовать ликвидность бухгалтерского баланса ОАО «ККК» как достаточную, так как соотношение активов и пассивов соответствует нормативным значениям.

Показатель А1 => П1 на протяжении трех лет находился в пределах нормативных значений, что говорит о достаточности средств для покрытия наиболее срочных обязательств. Быстро реализуемые активы превышают краткосрочные пассивы и организации А2=>П2.

Сравнение значений статей А3 и П3 (т.е. активов и пассивов со сроками более 1 года) соответствует нормативным значениям в анализируемом периоде. Соотношение А4 и П4 – отражает финансовую устойчивость, т.е. наличие у предприятия собственных оборотных средств.

Если выполняются первые три неравенства анализа ликвидности баланса, то есть текущие активы превышают внешние обязательства предприятия, то обязательно выполняется последнее неравенство, которое имеет глубокий экономический смысл: наличие у предприятия собственных оборотных средств; соблюдается минимальное условие финансовой устойчивости.

Рассчитаем показатели ликвидности бухгалтерского баланса.

Таблица №2. Показатели ликвидности

Коэффициент Нормативное значение 2011 год 2012 год 2013 год
Коэффициент текущей ликвидности 1 — 2 5,04 5,25 8,41
Коэффициент быстрой (промежуточной) ликвидности 0,7 — 1,5 4,26 4,15 6,75
Коэффициент абсолютной ликвидности > 0,2 3,72 3,56 6,34
Общий показатель ликвидности баланса предприятия => 1 4,11 4,19 7

Рассматриваемые показатели организации за рассматриваемый период находились в пределах нормативных значений. Динамика показателей положительна за период 2011-2013гг.

Следует отметить что, коэффициент текущей ликвидности в рассматриваемом периоде значительно превышает нормативное значение, это, как правило, говорит о нерациональном использовании средств рассматриваемой организации.

Дополнительными показателями, характеризующими ликвидность баланса, являются показатели достаточности денежного потока.

Таблица №3. Показатели достаточности денежного потока

Коэффициент Нормативное значение 2011 год 2012 год 2013 год
Степень платежеспособности общая, мес. 0,68 0,51 0,41
Степень платежеспособности по кредитам и займам, мес. 0,06 0 0,01
Степень платежеспособности по кредиторской задолженности, мес. 0,62 0,51 0,41
Коэффициент покрытия процентов > 2 493,46 26074,86
Отношение долга (кредиты и займы) к сумме прибыли и амортизации < 0,5 0,01 0 0

Денежный поток, генерируемый ОАО «ККК», в рассматриваемом периоде достаточен для обслуживания собственных долговых обязательств. Показатели коэффициента покрытия процентов и отношения долга соответствуют нормативным значениям.

Классификация активов по степени ликвидности и их анализ имеет критичное значение в оценке эффективности работы организации, будь то банк или предприятие. Ликвидность ни в коем случае нельзя путать с понятием платёжеспособности, однако, нужно понимать, что без достаточного объёма ликвидных активов организация рискует однажды оказаться неспособной в срок погасить свои обязательства.

Ликвидные активы

Под ликвидностью понимается возможность актива быть обращённым в денежную форму. Если подходить с такой позиции, то все активы за редким исключением можно назвать в той или иной степени ликвидными, ведь с разной степенью сложности их можно реализовать и перевести в денежную форму.

Однако на практике ликвидными активами принято называть то имущество организации, которое превращается в денежный эквивалент с наименьшими тратами. Оптимальный вариант – когда продать можно мгновенно или буквально за несколько дней. По данным некоторых источников характерным признаком служит наличие специализированного рынка, где вращаются данные виды активов – например, рынок валюты, драгоценных металлов, ценных бумаг.

Все остальные виды вложений классифицируются по степени ликвидности на категории А1, А2, А3, А4. Проще всего эти категории рассматривать, планомерно продвигаясь по I и II разделам бухгалтерского баланса, где они расположены в порядке возрастания ликвидности.

А4 – неликвидные активы

Труднореализуемые или неликвидные активы отражаются в 1100 строке баланса и фактически включают в себя основные средства и НМА. Да, строго говоря, ОС и НМА в определённых обстоятельствах могут без проблем быть переведены в денежный эквивалент посредством продажи.

Но тут сказываются два фактора. Во-первых, процесс реализации может растянуться на несколько месяцев. Во-вторых, очень многое зависит от наличия спроса на реализуемое имущество, и от того, найдётся ли на него покупатель. Поэтому хоть данные объекты теоретически могут быть проданы и переведены в денежный эквивалент, их все равно принято считать неликвидными (на деле они просто наименее ликвидные).

А3 – медленно реализуемые активы

Сюда относятся все статьи раздела «Оборотные активы» (стр. 1200) за минусом денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности. Их значение можно быстро рассчитать по формуле:

Стр. 1200 – стр. 1250 – стр. 1240 – стр. 1230.

Ярким примером А3 выступает сырье и материалы. Листы стали или мешок муки продать будет проще, чем производственное оборудование, квартиру или патент, однако, это все равно делается не так быстро, как с ценными бумагами и другими наиболее ликвидными статьями имущества.

А2 – быстрореализуемые активы

Сюда относится дебиторская задолженность (строка 1230, т.е. та, платежи по которой поступят в ближайшие 12 месяцев, более долгосрочная ДЗ относится к А3), а также иные оборотные активы из строки 1260, если таковые имеются.

Здесь не имеется в виду просроченная, сомнительная и безнадёжная дебиторская задолженность – то есть долги, поступление платежей по которым маловероятно или не ожидается вовсе. Об этих, и иных проблемных активах будет сказано ниже.

Дебиторская задолженность никак не зависит от спроса или наличия покупателей, как это было с низколиквидными активами. Фактически, эти долги уже как бы находятся в денежной форме, нужно только взыскать их с дебиторов.

Если речь идёт о «хорошей дебиторке», где дебитором выступает платёжеспособное лицо, с которым нет риска неплатежа, то взыскать задолженность можно довольно быстро, если возникнет необходимость – или же дождаться планового срока выплаты. Однако дебиторка все же не сравнима с КФВ и денежными средствами, её нельзя трансформировать мгновенно – дебитору может понадобиться время, чтобы найти средства на возврат задолженности и др.

А1 – наиболее ликвидные активы

Здесь суммируются деньги на всех счетах и краткосрочные финансовые вложения (КФВ). Это 1240 и 1250 строки бухгалтерского баланса. Эта категория активов либо уже находится в денежной форме, либо может быть переведена в нее практически мгновенно и направлена на погашение обязательств фирмы.

К примеру, сделки по продаже акций, других ценных бумаг, вложений в драгоценные металлы и другие ликвидные товары можно провести в рамках одного рабочего дня.

Анализ ликвидности

Методика базируется на расчёте трёх коэффициентов, которые позволяют оценить ликвидность конкретного предприятия. Не стоит путать с понятием платёжеспособности, т.к. это немного разные вещи. Платёжеспособность – это скорее способность компании оплачивать текущие счета по мере их поступления, тогда как ликвидность характеризует способность активов оборачиваться в деньги.

Но на самом деле эти понятия действительно родственные, поскольку анализ ликвидности проводится с целью выяснить, насколько организация способна погасить все свои обязательства за счёт реализации своих активов.

Коэффициент ликвидности активов рассчитывается в трёх вариантах:

  • абсолютной ликвидности – отношение А1 ко всем текущим обязательствам;
  • быстрой ликвидности – отношение А1+А2 ко всем текущим обязательствам;
  • текущей ликвидности – отношение всех оборотных активов к текущим обязательствам.

Ориентировочные значения коэффициентов – 0,2, 1 и 2 соответственно. Любопытно отметить, что на практике коэффициент абсолютной ликвидности у многих компаний не соответствует норме, что никак не мешает им вполне успешно вести свою деятельность. А вот если коэффициент текущей ликвидности ниже нормы, это уже повод встревожиться.

Ликвидные активы банка

С банковскими организациями основная особенность заключается в том, что львиная доля их активов является финансовыми. Да, здесь тоже присутствуют основные средства и НМА в виде зданий, ЭВМ, программ и прочего, однако основные обороты сводятся к кредитам, депозитам, деньгам на счетах и прочим банковским продуктам.

Классификация по уровню ликвидности здесь схожа с той, что применяется к предприятиям:

  • самоликвидные (непосредственно денежные средства);
  • высоколиквидные (реализуемые за несколько дней);
  • среднеликвидные (реализуемые за несколько недель);
  • низколиквидные (реализуемые за несколько месяцев).

Кроме того, в связи со спецификой деятельности особенное значение для банков приобретает категория проблемных активов. Сюда относятся проблемные и просроченные займы, выданные как физическим и юридическим лицам, так и другим банкам. Это значит, что по ссуде имеются существенные нарушения платёжной дисциплины, или нельзя ожидать платежей в связи с плачевным финансовым состоянием заёмщика или иными особыми обстоятельствами.

Впрочем, необходимо отметить, что категория проблемных активов присутствует и на предприятиях – туда будет относиться, например, имущество, которое находится под арестом или в залоге, или право собственности на которое оспаривается в судебном порядке, а также все сомнительные долги, которые дебиторы уже вряд ли вернут.

Инвестирование финансовых средств в ценные бумаги коммерческих компаний обладает своими рисками. Большинство организаций стараются скрыть неприятные экономические моменты, дабы не отпугнуть потенциальных инвесторов.

Чтобы избежать покупки неликвидных ценных бумаг, опытные вкладчики производят анализ ликвидности баланса. Исследование дает возможность получить исчерпывающую информацию о кредитоспособности предприятия и наличии у него ликвидных активов.

Говоря простыми словами, ликвидность баланса отображает способность организации покрыть долговые обязательства перед кредиторами с использованием исключительно собственных активов.

При помощи исследования баланса, инвесторы имеют возможность оценить степень платежеспособности и уровень финансовой устойчивости компании.

В процессе анализа показателей ликвидности специалисты осуществляют следующие действия:

  • производят группировку всех имеющихся у предприятия активов и пассивов;
  • ранжируют активы по уровню реализуемости;
  • сортируют пассивы по срочности погашения;
  • сравнивают все показатели и делают однозначные выводы.

Грамотное руководство компании само время от времени проводит исследование, дабы найти все слабые стороны и перенаправить туда ресурсы. Как правило, владельцы организаций стараются оценить структуру капитала и распределить имеющиеся активы для более продуктивной работы всех сфер деятельности.

Нередки случаи, когда руководство организации проводит анализ эффективности распределения фондов перед закрытием бизнеса. В таком случае исследование проводится исключительно для того, чтобы понять, сможет ли компания расплатиться со всеми кредиторами при помощи имеющихся оборотных средств.

Помимо инвесторов, эффективностью баланса интересуются и кредитные организации. Банки стараются выполнить оценку платежеспособности организации для того, чтобы решить, стоит ли выдавать кредит.

Термины платежеспособность и ликвидность часто путаются потенциальными инвесторами. Эффективность финансовой политики организации является более емким понятием, включающим, в том числе, и платежеспособность. Благодаря проведению оценки ликвидности баланса можно узнать состояние расчетов на текущий момент и в ближайшей перспективе.

В общем случае, платежеспособность предприятия состоит из двух составляющих:

  1. Эффективность организации. Благодаря данному параметру можно оценить имидж предприятия и его инвестиционную привлекательность.
  2. Эффективность баланса. Составляющая отображает качество управления активами компании со стороны высшего руководства.

Если по результатам исследования выясняется, что предприятие обладает высокой эффективностью баланса, то делается вывод у его хорошей финансовой устойчивости. При низком показателе эффективности баланса организация рискует разориться и закрыться.

Виды ликвидности

При анализе платежеспособности предприятия специалисты учитывают и активы, и пассивы. В общем случае, распределение основных финансовых параметров по степени реализуемости выглядит следующим образом:

Активы организации Пассивы организации
Уровень Степень ликвидности Что входит? Уровень Срочность погашения Что входит?
А1 Самая высокая реализуемость. Активы могут быть проданы с максимально скоростью. Наличные деньги, счета в банках, финансовые вложения на короткий срок. П1 Необхнодимо погашение в кратчайшие сроки. Задолженность перед кредитными организациями.
А2 Высокая реализуемость. Время на полную продажу активов до 1 года. Дебиторская задолженность сроком до 1 года. П2 Срочность погашения находится на среднем уровне. Краткосрочные финансовые обязательства и потребительские кредиты.
А3 Низкая реализуемость. Продажа активов может произвестись за срок, равный одному и более году. Дебиторская задолженность сроком более 1 года, возврат налога на добавочную стоимость, назаконченное производство, запасы товаров. П3 Низкая срочность погашения. Долгосрочные финансовые обязательства.
А4 Неликвид. Самостоятельная реализация активов невозможна. Внеоборотные средства, мебель. П4 Постоянные пассивы. Собственный капитал организации.

Имеет смысл рассмотреть каждый вид активов и пассивов более подробно. Итак, активы подразделяются на:

  1. Высоколиквидные с индексом А1. К таким активам относятся финансовые средства, находящиеся на банковских счетах, в виде наличных, на краткосрочных банковских вкладах, в акциях и других высоколиквидных ценных бумагах, котируемых на фондовом рынке. С точки зрения бухгалтерского учета, высоколиквидные активы можно рассчитать следующие образом: А1 = стр.252 + стр.253 + стр.260.
  2. Среднеликвидные активы с индексом А2. Активы второго уровня представлены дебиторской задолженностью перед предприятием, например, если продукция уже была отгружена, но деньги за нее еще не поступили. В бухгалтерском учете активы с индексом А2 можно подсчитать так: А2 = стр.240 + стр.215 + стр.251 + стр.270 + стр.220.
  3. Низколиквидные активы с индексом А3. К такому типу принято относить материалы, сырьевую базу, долгосрочные вклады, НДС по купленным товарам. Подсчет А3 активов производится по формуле: А3 = стр.210 – стр.215 – стр.216 + стр.140 – стр.143.
  4. Труднореализуемые активы с индексом А4. Класс А4 содержит долгосрочную дебиторскую задолженность, незавершенное производство, промышленную аппаратуру, автомобили, земельные участки, инвестированные в дочерние компании средства. Формула для бухгалтерского расчета А4 активов следующая: А4 = стр.190 – стр.140 + стр.143.

Пассивы организации, используемые в исследовании ликвидности баланса, принято разделять на четыре вида по срочности погашения:

  1. Срочного погашения с индексом П1. К таким пассивам относят долги перед акционерами, задолженности перед банками, ссуды, не возвращенные вовремя и другие обязательства краткосрочного характера. Подсчитать величину данных пассивов можно при помощи формулы: П1 = стр.620 + стр.660.
  2. Погашения умеренной срочности с индексом П2. Сюда включают кредиты, взятые в микрофинансовых организациях и кредиты со сроком погашения менее года. В бухгалтерском учете пассивы П2 считаются так: П2 = стр.610.
  3. Несрочного погашения с индексом П3. Пассивы несрочного погашения, как правило, включают кредиты со сроком возврата денег более 12 месяцев. Бухгалтера считают П3, как: П3 = стр.610.
  4. Постоянные пассивы, не требующие погашения с индексом П4. Сюда входит совокупность средств, находящихся в непосредственной собственности предприятия. Подсчет П4 пассивов выполняется по такой формуле: П4 = стр.490 + стр.630 + стр.640 + стр.650 – стр.216.

Анализ ликвидности баланса предприятия: оценка платежеспособности

Полноценное исследование эффективности баланса организации состоит из простого сравнения размеров активов и пассивов соответствующих видов. Для простоты понимания, можно показать процесс сравнения параметров в таблице:

Параметр сравнения Вывод
Величина самых ликвидных фондов А1 больше, чем пассивов с высокой срочностью погашения или А1>П1. Организация может выплатить наиболее актуальные и срочные обязательства путем реализации активов класса А1.
Размер высоколиквидных активов больше краткосрочных финансовых обязательств П2 или А2>П2. Организация без труда может рассчитаться по краткосрочным финансовым обязательствам путем продажи активов с высокой востребованностью.
Величина медленно реализуемых активов больше несрочных пассивов или А3>П3. Такое положение вещей свидетельствует о том, что организация может погасить долгосрочные задолженности путем реализации низколиквидных фондов.
Величина труднореализуемых активов меньше или равна постоянным пассивам или A4 ≤П4. Если все предыдущие сравнения соблюдены, то данный показатель будет таковым автоматически. Подобное положение вещей говорит о том, что организация имеет высокую степень платежеспособности и без труда может погасить все виды пассивов соответствующими активами.

При проведении подобного сравнения инвесторы могут сделать вывод о степени ликвидности баланса компании. В случае, если все условия выполняются, баланс считается совершенно ликвидным. Стоит помнить, что более ликвидные активы могут использовать для погашения менее срочных пассивов.

Пример анализа и оценки ликвидности баланса предприятия

Пример проведения исследования ликвидности организации будет содержать данные реальной организации за три года работы. Покажем основные параметры бухгалтерского баланса в таблице:

Параметр Код страницы. 2016 год, млрд. руб. 2015 год, млрд. руб. 2014 год, млрд. руб.
Внеоборотные активы 1 100 270.6 298.3 315
Имеющие запасы собственных средств 1 210 64.7 63.9 56.7
НДС 1 220 6.9 5.1 6.3
Дебиторская задолженность 1 230 34 27 31
Капиталовложения в финансовые инструменты фондового рынка 1 240 3.1 26 13
Наличные и лежащие в банке денежные средства 1 250 16.1 27 18.4
Прочие оборотные активы 1 260 61 1 1.5
Общее количество оборотных активов 1 200 123.7 150 127
Примерное количество всех активов 394 448.8 442
Собственный капитал 1 300 285.7 242 222
Долгосрочные обязательства 1 400 43.9 103 129.8
Краткосрочные кредиты и займы 1 510 19.5 65 48.6
Торговая задолженность 1 520 43 37.6 41.5
Общее число краткосрочных обязательств 1 500 64.7 103.6 90.5
Всего капитала и пассивов с округлением по математическим правилам 394.3 448.8 442

Следующим шагом проведения анализа служит разбитие активов и пассивов на соответствующие группы:

Согласно таблице, положительное отношение А1 к П1 наблюдалось лишь в 2015 году. Такое положение вещей говорит о том, что предприятию катастрофически не хватает средств для единовременного погашения всех имеющихся долгов. Анализ остальных временных интервалов показывает, что количество запасов и прочих ресурсов предприятия способно погасить отложенную задолженность.

Вывод: предприятие является неликвидным. Однако, с течением времени, наблюдается положительная динамика, которая, при должных дотациях, способна вывести организацию на самоокупаемость. После расчета всех финансовых коэффициентов можно сделать следующие выводы:

  1. За три года деятельности видны серьезные продвижения.
  2. Параметр быстроликвидных фондов в 2014 году не соответствует норме.
  3. Оптимальные показатели абсолютной ликвидности наблюдаются для 2014 и 2015 годов.
  4. Положительная динамика позволяет предположить, что у предприятия есть шансы на получение полноценного дохода.

Коэффициенты ликвидности баланса: абсолютные и относительные

Уровень ликвидности организации принято оценивать по специальным коэффициентам. Показатель текущей ликвидности предоставляет информацию о способности предприятия платить по своим краткосрочным обязательствам.

Коэффициент перспективной ликвидности отображает способность оплачивать кредиторские задолженности в будущем.

Наглядно продемонстрировать данные показатели можно путем построения таблицы:

Вывод о ликвидности баланса
А1 + А2 > П1 + П2 и при этом А4 > П4 Такие параметры свидетельствуют о хорошей платежеспособности организации в краткосрочной и среднесрочной перспективе.
А3 > П3 и при этом А4 < П4 Организация платежеспособная в длительной перспективе.
А4 > П4 Баланс компании полностью неликвиден.

Статистическое исследование ликвидности организации позволяет сделать выводы о наличии возможности погашения обязательств различной длительности. Однако, такой анализ является общим и не дает точной оценки платежеспособности. Поэтому все чаще специалисты прибегают к использованию относительных показателей ликвидности. Среди таких параметров выделяют:

  • коэффициент текущей ликвидности;
  • коэффициент быстрой ликвидности;
  • коэффициент абсолютной ликвидности;
  • общую эффективность баланса;
  • коэффициент достаточности собственных средств;
  • коэффициент маневренности средств.

Детальный анализ ликвидности баланса и платежеспособности посредством коэффициентов

Для того, чтобы от оценочной оценки перейти к более точному анализу, следует использовать дополнительные коэффициенты. Лучшими показателями являются:

  • коэффициент текущей ликвидности;
  • коэффициент абсолютной ликвидности;
  • показатель критической ликвидности.

Текущей ликвидности

Показатель текущей ликвидности позволяет оценить степень покрытия фондами срочных и среднесрочных пассивов. Формула расчета коэффициента выглядит следующим образом:

ТЛ = А1 + А2 + А3 / П1 + П2

В случае, когда после подсчета коэффициента его значение лежит в промежутке от 1 до 2.5, можно считать, что предприятие ликвидное. При ТЛ < 1 владельцам организации следует принимать срочные меры для повышения фондоотдачи и улучшения эффективности бизнес-схемы. Кроме этого, улучшить ТЛ можно путем снижения фактической задолженности перед кредитными организациями.

Если показатель КТЛ > 2.5 организация должна более эффективно использовать собственные фонды. Одним из лучших вариантов решения проблемы будет улучшение оборачиваемости запасов сырья, материалов и продукции.

В целом, норма показателя текущей ликвидности сильно зависит от отрасли экономики, в который функционирует предприятие. Внизу показано несколько вариантов оптимального значения КТЛ:

Экономическая отрасль Оптимальное значение КТЛ
Сельское и лесное хозяйство 1.59
Добыча природных ресурсов 1.6
Изготовление продуктов питания, напитков и табачных изделий 1.2
Изготовление изделий из резины и пластмасс 1.11
Строительная отрасль 1.03
Тоговля оптового и розничного характера 1.2
Предоставление кредитных услуг 1.57
Образовательная сфера 1.19
Обеспечение транспортом и связью 1.2

Таким образом, наибольший показатель текущий ликвидности характерен для сельского хозяйства, добычи полезных ископаемых и организаций, предоставляющих финансовые услуги. Минимальный коэффициент замечен в компаниях по изготовлению изделий из резины или пластмассы, в строительной отрасли и образовательной сфере.

Коэффициент абсолютной ликвидности

Показатель абсолютной ликвидности отображает способность организации погашать текущий обязательства за счет тех средств, которые имеются на счетах и в краткосрочных инвестициях.

КАЛ является одним из самых важных финансовых показателей. Нормальное значение коэффициента для стабильно работающей организации должно быть более 0.2. Чем выше показатель абсолютной ликвидности, тем лучше платежеспособности компании. Идеальным условием абсолютной ликвидности баланса является значение показателя 0.8.

Слишком большой КАЛ может свидетельствовать о нерациональной структуре имеющегося капитала или аномально высокой доле неработающих активов в лице наличных средств и денег на счетах.

Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывается как отношение высоколиквидных активов к краткосрочным обязательствам. В общем случае, формула расчета показатели выглядит таким образом:

КАЛ = Высоколиквидные активы / краткосрочные обязательства.

При вычислении коэффициента по группам ликвидности, формула будет выглядеть следующим образом:

КАЛ = А1 / П1 + П2.

С точки зрения бухгалтерского учета, вычисление коэффициента абсолютной ликвидности возможно по формуле:

КАЛ = стр.250 + стр.260 / стр.610 + стр.620 + стр.660.

Промежуточной критической быстрой ликвидности

Коэффициент критической ликвидности может показать возможности закрытия организацией всех текущих финансовых обязательств. Формула расчета показатели критической ликвидности представляет собой отношение быстрореализуемых активов к краткосрочным обязательствам.

К быстрорелизуемым активам, как правило, относят:

  • наличные денежные средства;
  • счета в банковских организациях;
  • краткосрочные инвестиции;
  • дебиторскую задолженность со сроком погашения менее 12 месяцев.

Краткосрочные финансовые обязательства представлены:

  • долгами по микрозаймам;
  • процентами по заемным средствам;
  • краткосрочной кредиторской задолженностью;
  • другими обязательствами со сроком погашения менее 12 месяцев.

В общем виде формула критической ликвидности представляет собой:

Ккл = (Кзд + Д + Кфв) / (Кз + Кзк + Пко), где:

Ккл – показатель быстрой ликвидности;

Кзд – краткосрочная задолженность перед организацией;

Д – сумма всех денежных средств;

Кфв – величина краткосрочных финансовых вложений;

Кз – сумма краткосрочного заемного капитала;

Кзк – краткосрочная задолженность перед кредиторами;

Пко – прочие обязательства.

В бухгалтерских расчетных единицах показатель ККЛ может быть просчитать по такой формуле:

Ккл = стр.1230 + стр.1240 + стр.1250 / стр.1510 + стр.1520 + стр.1550.

Используя популярные группы активов и пассивов ККЛ считается следующим образом:

Ккл = А1 + А2 / П1 + П2.

Идеальным значением показателя ликвидности критического типа считается единица. Такой Ккл говорит о том, что организация имеет возможность быстро погасить все текущие долги за счет высоколиквидных активов. При значении Ккл больше единицы, аналитики могут сделать вывод о том, что после того, как организация погасит все свои долги у нее еще останется быстрореализуемые активы.

В реальности, все компании стараются придерживаться показателя быстрой ликвидности в промежутке от 0.5 до 0.8. Такой подход позволяет аккумулировать высоколиквидные активы на случай финансового кризиса.

При особо низких значениях Ккл, руководству компании следует задуматься о:

  • повышении количества свободных средств;
  • расширении кредитной линии для покупателей;
  • снижении величины собственных краткосрочных займов.

Наиболее эффективным способом повышения коэффициента быстрой ликвидности служит взятие долгосрочного кредита.

В итоге: что позволяет узнать анализ ликвидности баланса?

Исследование текущей платежеспособности предприятия является обязательным условием для инвесторов и кредиторов. Анализ типа состояния экономики предприятия важно и для владельцев, поскольку по результатам исследования можно судить о эффективности использования основных фондов.

Более того, данный показатель дает четкое понимание того, как обстоят дела с финансовой эффективностью организации. Если показатели относительной и абсолютной ликвидности оставляют желать лучшего, лучше воздержаться от покупок ценных бумаг данной компании.

Автор статьи Севрюков Денис Благодаря высшему техническому образованию могу писать статьи практически на любые тематики. Написано статей 72

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *