Миноритарный участник

Миноритарии: сущность понятия

Определение 1

Миноритарии – это часть владельцев акций экономического субъекта, которые в отличии от мажоритариев не является контролирующими сторонами данного экономического субъекта. Иначе говоря, миноритарии представляют собой меньшинство акционеров, которые не могут влиять на решения, принимаемые в экономическом субъекте.

Так, например, если мажоритарный акционер, владеющий более чем 50% акций экономического субъекта, принял решение о приобретении нового объекта, миноритарные акционеры не могут повлиять на это решение.

Стоит отметить, что для решения некоторых вопросов требуется большее количество голосов, например, 72% или 100%. В таком случае миноритарии могут оказывать влияние на выбранное решение. Однако, некоторые права могут возникнуть у представителей категории меньшинства только при владении определенным количеством акций (например, более 25% акций необходимо для получения доступа к документам бухгалтерского и финансового учета экономического субъекта).

Готовые работы на аналогичную тему

  • Курсовая работа Доля миноритариев в балансе 400 руб.
  • Реферат Доля миноритариев в балансе 240 руб.
  • Контрольная работа Доля миноритариев в балансе 190 руб.

Получить выполненную работу или консультацию специалиста по вашему учебному проекту Узнать стоимость

Права, обязанности миноритарных акционеров регламентируются в соответствии с федеральным законом ФЗ-№208 «Об акционерных обществах».

Понятие доли меньшинства или миноритарной доли

Определение 2

Миноритарная доля представляет собой некоторую долю акций экономического субъекта, которая принадлежит внешним владельцам, и составляет менее 50% от всего пакета акций акционерного общества.

Как правило, данное понятие применяют по отношению к головным и дочерним предприятиям. Согласно международных стандартов финансовой отчетности долей меньшинства называют некоторую часть чистых активов дочернего экономического субъекта, которая приходится на долю, которой головная компания либо не владеет, либо владеет косвенно через другие дочерние структуры. Также доля меньшинства может определяться в профессиональной литературе как «неконтролирующая доля», «миноритарная доля».

Вопросы миноритарной доли регламентируются в соответствии с международным стандартом финансовой отчетности МСФО (IAS) 27 «Консолидированная и отдельная финансовая отчетность».

Пример расчета миноритарной доли.

Предположим, что группа состоит из двух предприятий: предприятие №1 и предприятие №2. При это предприятие №1 владеет 70% предприятия №2. В таком случае процент доли меньшинства будет равен 30% (100%-70%).

Отражение миноритарной доли в финансовой отчетности группы экономических субъектов

В бухгалтерском балансе такое участие отражается как некоторый вид обязательств без определенного срока их погашения. При определении величины чистой прибыли доход по миноритарным пакетам акций вычитается. Отражение такой методики можно увидеть во второй форме бухгалтерской отчетности «Отчете о финансовых результатах».

В консолидированной отчетности головной организации должны быть отражены все активы и обязательства дочернего экономического субъекта. При этом в балансе головного экономического субъекта отражается и величина обязательств перед дочерней. В консолидированной финансовой отчетности группы отражается общая доля миноритарных акций в чистых активах дочерней организации. Во второй форме бухгалтерской отчетности «Отчете о финансовых результатах» прибыль, принадлежащая миноритарным акционерам, отражается отдельной строкой «доля меньшинства», а доходы и расходы группы предприятий должны быть отражены за минусом доли меньшинства.

Всем привет.

Давайте разберемся кто это такие мажорики и минорики 🙂

Мажоритарные акционеры

Это владельцы крупных пакетов акций, размер которых позволяет оказывать влияние на принимаемые решения по управлению компанией. Пакеты акций выше чем 25%

Владелец 50% +1 акция так же считается мажором 🙂

Мажорики имеют права:

Практически все касаемое управлением компании, принимать стратегические решения, назвать ответственных и управляющих лиц.

Миноритарные акционеры

Это акционеры с небольшой долей владения в капитале компании, из возможности не вилики. Они не могут продвигать свои идеи и мешать мажорам 🙂 Пакеты акций таких участников рынка как правило в районе до 10%

Минорики имеют права:

1. Так же как и все акционеры — получают дивиденды.

2. Миноры могут требовать у мажоров выкупа своих акций, если они с чем то не согласны ( с управлением компанией и т.д.)

3. Миноры имею преимущества при доп эмиссии ценных бумаг

4. Миноры могут требовать всю отчетность по компании.

5. Миноры так же имею преимущество при ликвидации компании.

Каких то точных определяющих мажоритарного или миноритарного акционера цифр как правило нет, в каждой компании это свои прописные какие то значения. ( кол-во акционеров, уставы и т.д.)

В принципе больше тут особо важного добавить нечего, я как инвестор смотрю кто является мажоритарием той компании которую я собираюсь прикупить и стоит ли перед ним цель получения дохода от компании в виде получения дивидендов — это дает какое то понимание, будут ли выплачиваться дивиденды.

Есть компании вроде Сургутнефтегаза где структура владения не ясна до конца — тут приходится смотреть на прошлые данные и надеяться на то, что все будет так же неплохо как и прежде 🙂

Вроде бы все. Всем мира и не болейте 🙂

Читайте так же

ТОП 5 Акций Покупка акций Май 2020 Баффет Все о «Куклуе» на рынке

5 (100%) 3 vote

В мире финансов зачастую можно увидеть термины «миноритарный» и «мажоритарный» акционер. В этой статье мы поговорим о том кто это такие, в чем их различия и что важно знать.

Определение: миноритарий и мажоритарий простыми словами

Миноритарий (от франц. «minoritaire» — «незначительный, неконтрольный») — это акционеры, которые владеют небольшими пакетами акций. Размер ограничивается 5% всех акций. Иногда их еще называют «маленькими акционерами». Мажоритарий (от франц. «Majoritaire» — «главный, основной») — это крупные акционеры, которым принадлежит внушительная часть акций компании. На практике сложно назвать точное число акций, которым надо владеть, чтобы считать мажоритарным акционером. Чаще всего это около 20% и более.

Мажоритарий чаще всего выступает в роли какого-то очень богатого инвестора или же фонда. Это могут быть ПИФы, хедж-фонды. Их еще называют институциональными инвесторами.

Главным отличием между миноритарием и мажоритарием является различные цели. Мелкие акционеры заинтересованы в быстром заработке. Они могут получать его с помощью высоких дивидендов или же спекуляций на фондовой бирже. Крупные акционеры заинтересованы на долгосрочным росте компании и их не волнует сиюминутная выгода.

Это и есть главная борьба между миноритарием и мажоритарием.

Формула для расчета необходимого числа акций для проведения свои кандидатовS = (V x P) : (D + 1) + 1

где

  • S (Shares) — требуемое число акций
  • V (Voting) — число голосующих акций
  • P (Positions) — желаемое количество мест в совете директоров
  • D (Directors) — общее количество мест в совете директоров

Размеры пакетов акций и их возможности

Приведем информацию о размерах пакетов акций и о возможностях, которые открываются перед акционеров владеющим им.

1 1% и более. У акционера появляется возможность обращаться к руководству с иском от имени части акционеров по поводу убыточных действий руководящих структур. Помимо этого еще появляется право на получения доступа к учредительным документам и реестру всех лиц, которые приобрели акции.

2 2% и более. Выдвигать претендентов на руководящие посты в совете директоров. Предлагать участников в ревизионную комиссию АО.

3 5% и более. Акционер переходит из разряда миноритариев в мажоритарий. Такие крупные пакеты акций уже сложно быстро реализовать на бирже, поскольку быстрая покупка или продажа могут послужить импульсом к появлению тренда. Поэтому такие акционеры уже не торгуют, а зарабатывают на общем росте компании на долгосрочной перспективе.

4 10% и более. Возможность потребовать провести ревизию хозяйственной деятельности и финансов корпорации. Также могут собрать внеочередной созыв владельцев акций.

5 25% и более. Позволяет взять под контроль бухгалтерские документы и протоколы заседаний руководителей. Имеют доступ к учредительным и внутренним документам.

Права миноритарных акционеров

  1. Выбор совета директоров
  2. Право требовать выкуп акций по справедливой цене в случае, если один акционер владеет 95% акций. Такую ситуацию называют сейл-аут (Sell Out).
  3. Право лишать голоса тех акционеров, у которых есть личная заинтересованность
  4. Ограничение уставом акционерного общества максимального числа голов одного владельца
  5. Право на выбор членов совета директоров
  6. Право на получение дивидендов
  7. Участие в голосование на акционерном собрании
  8. Присутствовать на собрании совета директоров
  9. Получить часть имущества в случае ликвидации компании

У крупных акционеров, владеющих 95% и более есть возможность применить процедуру «Squeeze Out» (сквиз-аут), позволяя принудительно выкупить оставшуюся часть акций.

Возникает лишь вопрос в том, каким образом один акционер стал владельцем столь большого пакета акций. Дело в том, что владея внушительным пакетом (скажем 70%) по сути дела собственник компании может «изжить» других владельцев. Например, направляя на дивиденды 0, ведя политику выгодную только ему.

Спустя время все акционеры сами будут рады продать свой пакет акций, дабы выйти от такого неравноправия и «плохой» инвестиции.

Смотрите также видео про «финансовая грамотность: миноритарные акционеры»:

Смотрите также видео «Право голоса по акциям»:

Мажоритарный и миноритарный акционер – это 2 главные группы акционеров, общепринятые на рынке ценных бумаг. Такое распределение осуществляется согласно доле акций организации, которой обладает акционер. Мажоритарные акционеры имеют крупные пакеты акций, а миноритарные сравнительно небольшие, вплоть до 1-2 акций компании.

Необходимо отметить, что данные понятия следует рассматривать в разрезе определенного акционерного общества, а не в отношении всего рынка ценных бумаг. Кроме того, они не зависит непосредственно от общего размера инвестированных денежных средств. К примеру, инвестор А владеет пакетом акций организации Б, который составляет 51 процент, а стоимость составляет 100 тысяч долларов США. Это мажоритарный акционер относительно организации Б.

В то же время инвестор С владеет малой долей (меньше 1%) во многих акционерных обществах, а их общая стоимость составляет 100 млн долларов США, при этом он не считается мажоритарным ни в одном из обществ.

Миноритарный акционер, в отличие от мажоритарного, не имеет никакого влияния на принятие решений, которые взаимосвязаны с судьбой акционерного общества. Несмотря на то, что их может быть больше, чем мажоритариев, в связи с тем, что среди них нет единой точки зрения, скоординированности, они, в сущности, в полной мере зависят от решений мажоритариев, которые, в свою очередь, зачастую принимают лишь выгодные для них решения, а не те, которые выгодны большей части акционеров организации.

Например, такими решениями являются решения о дополнительном выпуске ценных бумаг, о слиянии капитала акционерных обществ, вследствие чего может уменьшиться стоимость акций. Либо может быть следующее – руководители организации, которые являются держателем контрольного пакета акций, решит на общем заседании акционеров, что извлеченная прибыль должна идти не на дивиденды для обычных миноритариев, а на собственные заработные платы и премиальные.

Как защищаются права миноритариев

Учитывая сказанное выше, законами большинства развитых государств защищаются миноритарные владельцы акций. К примеру, в нашей стране существуют некоторые ограничения для мажоритарных акционеров для уравновешивания их прав и прав обычных владельцев акций, которые регламентирует закон РФ «Об АО».

Для внесения изменений в устав, осуществления реорганизации (ликвидации) акционерного общества, совершения различных сделок с собственностью организации в размере, который выше 50% ее балансовой стоимости, сокращения уставного капитала за счет снижения номинальной цены акций, необходимо, чтобы на заседании акционеров не меньше проголосовали не меньше, чем ¾ владельцев акций.

Путем кумулятивного голосования держатель контрольного пакета не может единолично назначать совет директоров в целом, в этой ситуации держатель 16 процентов ценных бумаг может избрать и 16 процентов совета директоров акционерного общества.

Держатель только 1 процента ценных бумаг акционерного общества вправе на предъявление иска руководителям организации, если вследствие действия/бездействия его акционерное общество потерпело убытки. А владелец 25 процентов акций организации имеет неограниченный доступ ко всей финансовой документации, которая не подлежит обязательной публикации, а также ко всем протоколам собраний правления акционерного общества.

Гринмейл

Благодаря действующим законам, которые защищают миноритариев, им предоставляется много возможностей для осуществления такого явления, как гринмейл (корпоративный шантаж). Его сущность состоит в том, что держатель сравнительно маленького пакета акций, используя собственные права, препятствует нормальной деятельности акционерного общества. Цель этого явления заключается в следующем: заставить руководителей акционерного общества выкупить у акционера, который использует гринмейл, его пакет ценных бумаг по стоимости, которая намного больше рыночной.

Гринмейл – это достаточно доходная деятельность, поскольку при помощи ее можно купить акции дешевле и продать дороже, причем сопутствующие затраты, которые сопряжены с созданием препятствий, такие как проверки и исковые заявления в суд, обычно, полностью покрывает прибыль от продажи ценных бумаг по повышенной стоимости.

Такая деятельность, которая не отличается чистотой с точки зрения моральных и этических норм, является полностью законной. Есть даже те, кто смог приобрести известность и популярность на этом занятии в 80-х годах 20-го столетия, которые назывались золотой эпохой гринмейла. Ими являлись Кеннет Дарт и Карл Икан.

Мало того, для деятельности, которая связана с гринмейлом, созданы отдельные компании, которые занимаются корпоративным шантажом. К примеру, в Российской Федерации такими компаниями являются Hermitage Capital Management и Prosperity Capital Management.

Следует отметить, что корпоративный шантаж, осуществляемый подобными компаниями, прочно переплетается с рейдерским захватом. Гринмейл в данной ситуации исполняется перед попыткой рейдерского захвата предприятия и нужен для того, чтобы дестабилизировать и разведать обстановку, а после того, как была предпринята безуспешная попытка захватить компанию для того, чтобы отбить вложенные деньги.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *