Закрытый паевой инвестиционный фонд

Приветствую вас дорогие читатели. В этой статье речь пойдет про ПИФЫ — паевые инвестиционные фонды. А именно что такое пиф и как они работают и как можно на них заработать. А дочитав статью, вы узнаете, как выглядит рейтинг пифов по доходности.

Что такое паевой инвестиционный фонд?

Паевые инвестиционные фонды и пифы — это компании с долевой собственностью целью. Их деятельности является сохранение и увеличение капитала, вложенного участниками. По сути пиф представляет собой одну из форм коллективных инвестиций. Она позволяет получать доход от различных эффективных финансовых инструментов любому желающему. Чаще всего пифы вкладывают средства в следующие виды активов: ценные бумаги, драгоценные металлы, стартапы, недвижимость иностранной валюты.

Как работают пифы?

Паевой инвестиционный фонд можно сравнить сейфом, в котором хранятся активы инвесторов: деньги, недвижимость ценные бумаги, доли в обществе с ограниченной ответственностью и прочее. Пай — это условная доля имущества в этом фонде. Это именная ценная бумага, которая подтверждает, что вам принадлежит какая-то доля такого-то фонда. Совокупным капиталом фонда распоряжается управляющая компания. Она представляет собой организацию, основной задачей которой является получение прибыли для пайщиков. Посредством совершения операции от имени пифа.

С этой целью осуществляется инвестирование капитала, в различные финансовые инструменты. Если вложение окажутся удачными и в ходе них образуется доход. Стоимость имущества паевого инвестиционного фонда вырастет. В конечном итоге это приведет к увеличению цены пая на рынке. Услуги управляющей компании платные. Управляющей компании выгодно чтобы паи ее фондов росли в цене. Это лучшая реклама для привлечения новых пайщиков. Чем больше пайщиков, тем больше активов у управляющей компании и тем больше денег она получает за свою работу. За активы пайщиков управляющая компания отвечает перед законом. Поэтому она не может просто так их продать, забрать деньги и уйти в закат.

Контроль на финансовом рынке осуществляется центральным банком, им же подотчетные управляющие компании и специализированные депозитарии. Эти организации обязаны соблюдать все законодательные акты центрального банка Российской Федерации, а также сдавать отчетность и о пифах. Кроме того, по запросу центрального банка предоставляется вся необходимая информация.

Основные плюсы и минусы пифов

Перечислим все плюсы паевых фондов:

  • огромный выбор инструментов и направления инвестирования
  • контроль на федеральном уровне
  • более высокие доходы в сравнении с банковскими депозитами
  • относительно низкие риски
  • профессиональное управление активами
  • прозрачная структура организации
  • текущие финансовые операции фондов не облагаются налогом
  • низкий порог вхождения
  • пайщик имеет право продать свой пай и забрать деньги

есть и минусы риск хоть и низкий, но все-таки есть:

  • если ошибетесь с выбором пифа никаких доходов не получите при этом управляющая компания все равно возьмет деньги за свою работу

Какие бывают виды паевых инвестиционных фондов

  • Вид 1. Открытый паевой фонд. Открытые фонды практикуют свободную продажу и покупку инвестиционных паев. Стать участником фонда можно в любой момент. Если есть желание и ресурсы количество пайщиков ничем не ограничена. Такие структуры инвестируют свои активы высоколиквидные и надежные инструменты.
  • Вид 2. Закрытый паевой фонд. Закрытые фонды рассчитаны на строго определенные сроки. Доли продаются участникам сразу после открытия пифа, после чего продажи прекращаются. Вывести средства до окончания срока инвестирования нельзя, но можно продать доли другим участникам.
  • Вид 3. Интервальный паевой фонд. Интервальные фонды и продают, и гасят инвестиционные паи строго в определенные сроки. Это происходит не реже раза в год. Такие организации работают в основном с ценными бумагами, профессионально торгуют на биржах. По сфере инвестирования пифы делятся на: фонды акций, облигации, недвижимости, денежного рынка, кредитные, индексные. Самая популярная разновидность — это фонды ценных бумаг.

Как инвестировать в пиф: пошаговая инструкция

  • Шаг 1. Выбираем управляющую компанию. Выбирая управляющую компанию обращайте внимание на следующие параметры:
  • количество фондов под управлением, чем их больше, тем лучше
  • размер комиссии
  • общую доходность
  • политику управления, выбирайте компании, которые комбинируют высоко рисковые и консервативные инструменты.
  • время работы на рынке
  • рейтинг компании в авторитетных агентствах

Присмотритесь также как распределяется прибыль. Если компания слишком щедра на вознаграждение вкладчикам, вполне возможно, что оно заинтересовано не столько в получении прибыли, сколько в привлечении новых участников.

  • Шаг 2. Открываем банковский счет. Деньги фонд перечисляются через банковский счет на этот же счет компания переведет средства, когда вы решите погасить свой инвестиционный пай. Выбирая банк обратите внимание на процент, который берет учреждения за финансовые транзакции на счет управляющей компании. Чем он меньше, тем конечно лучше, а самый оптимальный вариант — это когда управляющая компания и банк входит в одну финансовую группу.
  • Шаг 3. Оформляем заявку на многократное приобретение паев. Следующий этап визит в управляющую компанию с паспортом и реквизитами пифа. Оформите заявку на регулярное приобретение инвестиционных паев и станьте полноправным участником фонда. Если делаете это впервые, нужно заполнить анкету зарегистрированного лица. Между инвестором и управляющей компанией заключается договор. Перед подписанием любых официальных документов их нужно внимательно прочитать от и до.
  • Шаг 4. Переводим деньги на счет. Управляющей компании осталось только перевести деньги на счет управляющей компании. Укажите в назначении платежа номер заявки, дату, свою фамилию и инициалы. В каждом фонде своя минимальная сумма. В пифах ориентированных на частных инвесторов это 3-5 тысяч рублей. Есть организации где минимальные взносы от 100 тысяч и выше.
  • Шаг 5. Получаем уведомления о зачислении паев. При личном визите уведомление о поступлении средств на инвестиционный счет вы получите через 5-7 дней. Если этот документ придет по почте придется подождать 10-14 дней. В зависимости от оперативности почтовой службы. Хотите приобрести паи не выходя из дома? Есть и такая возможность, нужно оформить заявку онлайн и дождаться ответа компании. Вам пришлют инструкции по открытию счета и помогут пройти процедуру регистрации.

Как заработать на пифах, 5 полезных советов

  • Совет 1. Следите за ситуацией на фондовом рынке. Покупать и продавать инвестиционные паи нужно вовремя. Лучший момент для покупки пифов после падения цен. Не бойтесь временных колебаний стоимости. Желаете получить максимальную прибыль рассчитывайте на долгосрочные вложения.
  • Совет 2. Выбирайте наиболее надежные пифы. Хотите спать спокойно выбирайте надежные фонды с консервативной стратегией инвестирования. Какие пифы самые стабильные? Это фонды облигации, смешанные фонды и фонды фондов.
  • Совет 3. Диверсифицируйте риски. Хотите снизить риски разделите свои активы по разным пифам или даже разным управляющим компаниям. Если у вас много яиц и много корзин, вероятность потерять сбережения снизится до минимума.
  • Совет 4. Повышайте свою квалификацию инвестора. Пассивный заработок — это безусловно прекрасно, но если хотите получить больше, станьте квалифицированным инвестором. Читайте специальную литературу, также читайте статьи про пассивный доход на этом блоге. Чем выше уровень вашей осведомленности, тем более эффективными и прибыльными будут инвестиции.
  • Совет 5. Пользуйтесь услугой обмена паев. Управляющие компании нередко отдаёт вкладчикам возможность обменивать инвестиционный паи. Например, менять паи облигационных фондов на паи фондов акций. Если отслеживать изменения стоимости какие манипуляции поднимут прибыль на 10-15% в год.

Я надеюсь статья была вам полезна. Если вам понравилась эта статья. Поделитесь ею друзьями в социальных сетях. Подписывайтесь также на обновления блога. Чтобы получать полезную информацию. Советую также прочесть статью: Депозит в банке (вклады).

Приветствую, друзья!

Пришло время поговорить о паевых фондах и такой загадочной их разновидности, как закрытый паевой инвестиционный фонд недвижимости. Первые ПИФы появились в России двадцать лет назад.

В последние годы они приобрели скверную репутацию в нашей стране, а между тем в США и Европе это один из самых популярных инвестиционных инструментов. На мой взгляд, главная причина недоверия к закрытым паевым фондам – это недостаток информации у граждан. Что я и попытаюсь исправить в своей очередной статье.

Что это такое и зачем они нужны

Есть мнение, что владение второй квартирой или офисом в бизнес-центре дает человеку уверенность в завтрашнем дне. Однако это также требует от собственника регулярного общения с арендаторами, страховщиками, ремонта и других мелочей, которые превращают инвестирование во вторую работу. Время всегда можно потратить с большей пользой, для чего и были созданы паевые фонды.

ПИФы недвижимости – вид коллективного инвестирования, где средства пайщиков передаются в доверительное управление, а затем вкладываются в строительство, приобретение жилой, коммерческой недвижимости или земельных участков.

Паевое владение не требует активного участия инвесторов. Все заботы возьмет на себя управляющая компания, и она же в случае необходимости будет нести ответственность перед третьими лицами (пени, штрафы, неустойки и т. д.).

Существует несколько типов паевых инвестиционных фондов недвижимости. Для нас с вами самый большой интерес представляет один – закрытые (ЗПИФН). Попасть в такие проекты сложнее всего, на то они и закрытые, но именно они приносят максимальную инвестиционную отдачу. Поэтому усилия стоят того.

Список всех существующих ЗПИФов

Перечислены лидеры рынка, показавшие в 2019 году высокую доходность. Однако ими список активных инвестиционных фондов не ограничивается. Инвестиционные предложения разной степени привлекательности вы сможете найти на сайтах большинства российских банков (ВТБ, Сбербанк, Уралсиб, АльфаБанк и др.).

Название паевого фонда Управляющая компания
1 QBF – Региональная недвижимость QBF Управление Активами
2 Арсагера – Жилищное строительство Арсагера
3 РФЦ – Шуваловские высоты РФЦ-Капитал
4 Аруджи – фонд недвижимости 1 ВТБ-Капитал
5 Две столицы Меркури Кэпитал Траст

Как работают ЗПИФы

Принцип работы паевых инвестиционных фондов недвижимости следующий: УК проводит сбор средств, выбирает стратегию инвестирования и занимается оперативным управлением. При нормальной работе ЗПИФа пайщики в нее не вмешиваются, но в случае необходимости вправе навязать свое решение инвестиционной организации или даже выбрать другую.

Кто и как управляет имуществом ЗПИФН

Управлением имуществом инвестиционного фонда занимается УК, получая плату за свои услуги. Ее деятельность контролируют государственные органы, частный регистратор, независимые аудитор и оценщик, которых нанимает сама компания.

Граждане способны влиять на принятие решений лишь одним способом – при помощи общих собраний. Чтобы решение такого собрания стало обязательным, необходимо набрать 75 % голосов от общего числа инвесторов закрытого инвестиционного фонда.

Голосуют они стоимостью своих паев, т. е. принцип «один человек – один голос» здесь не действует. Отмечу: если количество инвесторов в ЗПИФе велико, собрать их всех в одном месте и убедить проголосовать за нужное решение сложно.

Каковы права у пайщиков ЗПИФН

Инвесторы закрытого инвестиционного проекта обладают правом требовать от УК качественного управления их имуществом. В случае необходимости они могут в любой момент отказаться от услуг своего управляющего и выбрать нового.

Также они наделены следующими правами:

  • правом на получение части прибыли закрытого ПИФа согласно размерам доли;
  • правом продажи доли в закрытом инвестиционном фонде на вторичном рынке, если он не ограничен в обороте;
  • правом на досрочное погашение пая в предусмотренных уставом или законодательством случаях;
  • правом на компенсацию от УК при досрочном прекращении договора доверительного управления;
  • правом на участие в общем собрании закрытого ПИФа и свободное голосование на нем.

Механизм привлечения инвестиций в ЗПИФН

После открытия инвестиционного фонда компания начинает поиск инвесторов, размещая паи на Московской бирже, а также давая рекламу в журналах и на информационных ресурсах, посвященных инвестиционной деятельности.

Банки рассылают по почте предложения своим клиентам. Обычно у крупных УК есть сразу несколько активных проектов, в которые можно вложиться. Чтобы стать участником закрытого ПИФа, необходимо подписать договор с УК и перевести деньги на счет.

Куда инвестируют

Как правило, ЗПИФН создают, чтобы привести в жизнь крупный проект в сфере недвижимости (например, строительство высотного здания или застройка района).

После завершения закрытый паевой инвестиционный фонд прекращает свое существование, коллективное имущество идет на реализацию, а прибыль распределяется между инвесторами согласно размерам их долей. Если закрытый ПИФ занимается арендой недвижимости, его владельцы получают ренту.

Какова доходность ЗПИФН

Закрытые ПИФы показывают высокую доходность по сравнению с ценными бумагами и другими видами паевых фондов. Она может доходить до 34 % годовых (именно такую доходность в 2018–2019 годах показал QBF – Региональная недвижимость). В первую очередь показатели зависят от ситуации на рынке недвижимости и качества управления.

Можно ли приобрести паи в ЗПИФ

Закрытые паевые фонды принимают новых пайщиков только в момент открытия или при дополнительной выдаче паев. Что происходит не всегда. Также приобрести долю в ЗПИФе можно напрямую у инвестора либо через брокера на Московской бирже.

Виды ЗПИФ

Паевые фонды различаются по виду деятельности, самый распространенный – это строительные ЗПИФы, которые занимаются строительством и продажей недвижимых объектов. Чаще всего в момент создания такого ПИФа покупатель уже есть и с ним заключен договор подряда.
Также существуют следующие виды закрытых паевых фондов:

  • рентные. Создаются для покупки недвижимости, чтобы сдавать ее в аренду;
  • девелоперские. Покупают недвижимость для последующей перепродажи (здания, жилые и коммерческие помещения, земельные участки);
  • ипотечные. Продают жилье в ипотеку;
  • инвестиционные. Не приобретают недвижимость напрямую, а занимаются финансированием других паевых фондов недвижимости;
  • смешанные. Совмещают ряд направлений.

Как и все инвестиционные инструменты, закрытые паевые фонды недвижимости обладают своими плюсами и минусами, рассмотрим основные из них.

Достоинства:

  • возможность менять паи разных инвестиционных фондов, принадлежащих одной управляющей компании, и тем самым законно избежать уплаты НДФЛ;
  • относительно высокая доходность. При грамотном управлении доля может расти в цене даже в случае спада на рынке недвижимости, все зависит от стратегии УК;
  • вложения хорошо защищены, а сама недвижимость всегда застрахована и находится в руках профессионалов;
  • за УК установлен контроль со стороны госорганов, Центробанка, регистратора и независимого аудитора;
  • информация об имуществе в открытом доступе, компания обязана публиковать ежемесячную отчетность о состоянии активов.

Недостатки:

  • прибыль закрытых паевых фондов не гарантирована и зависит от цен на недвижимость либо стоимости аренды помещений;
  • необходимость платить комиссию, даже если доход невелик или отсутствует (по мнению многих специалистов, эта оплата завышена);
  • нельзя выделить долю имущества в натуре, т. е. забрать свою часть собственности. Только погасить пай в УК или продать его другому инвестору;
  • УК часто завышают стоимость активов при реализации долей;
  • относительно высокий порог входа, который в закрытых паевых инвестиционных фондах может составлять от 300 тысяч до нескольких миллионов рублей.

Как создать ЗПИФ

Создание закрытого паевого фонда не представляет сложности. Чаще всего их создают для привлечения инвестиций в связанный со строительством проект.

Процедура состоит из четырех этапов:

  • поиска инвесторов;
  • заключения с ними договора долевого инвестирования;
  • заключения договора доверительного управления с лицензированной УК;
  • регистрации в Центробанке.

Если вы планируете открыть не один, а несколько закрытых паевых фондов, стоит подумать о регистрации собственной УК. Правда, это уже потребует времени и значительных финансовых затрат.

Длительный застой на рынке недвижимости не лучшим образом повлиял на репутацию паевых фондов. Ситуация постепенно меняется к лучшему, в прошлом году большинство закрытых ПИФов недвижимости отчитались о прибыли. Уверен, что уже скоро мы увидим, как они занимают первое место среди средств долгосрочного инвестирования в России.

Понравилась статья? Не забудьте поделиться ей со своими друзьями. Обязательно подпишитесь, чтобы не пропустить ничего интересного!

Паевой инвестиционный фонд (ПИФ) — форма коллективных инвестиций, при которых инвесторы являются собственниками долей в имуществе фонда. Управление осуществляется профессиональным участником рынка ценных бумаг — управляющей компанией.

Федеральный закон № 156-ФЗ от 29 ноября 2001 года «Об инвестиционных фондах» определяет ПИФ как «обособленный имущественный комплекс, состоящий из имущества, переданного в доверительное управление управляющей компании учредителями доверительного управления с условием объединения этого имущества с имуществом иных учредителей доверительного управления, и из имущества, полученного в процессе такого управления, доля в праве собственности на которое удостоверяется ценной бумагой, выдаваемой управляющей компанией».

На практике ПИФ — это вид доверительного управления средствами граждан (пайщиков), при котором управляющая компания покупает ценные бумаги на их средства. Прибыль между пайщиками распределяется пропорционально количеству паев. Для инвесторов пай — это именная ценная бумага, которая удостоверяет право его владельца на часть имущества фонда. Как правило, ПИФы предназначены для таких инвесторов, у которых нет знаний и времени для того, чтобы самостоятельно заниматься размещением своих денег и управлять ими. Кроме того, инвестировать можно с минимальных сумм (от 1 тыс. рублей), что делает этот инструмент привлекательным для большинства граждан.

ПИФы делятся на три основных типа в зависимости от условий выкупа паев.

Открытые, в которых управляющая компания продает и выкупает паи в любое время. Это самый популярный вид фонда для обычных людей, потому что он позволяет вложить деньги и забрать их обратно в любое время.

Интервальные, когда покупка и продажа паев заранее оговорены и осуществляются только в определенный период времени. Например, четыре раза по две недели в год.

Закрытые, выход из которых возможен только в конце периода существования ПИФа. В такой форме создаются, как правило, фонды, инвестирующие в недвижимость.

Паевые инвестиционные фонды дают инвесторам ряд преимуществ. Во-первых, их активами управляют профессионалы рынка. Государство осуществляет строгий контроль над управляющими компаниями. Денежные средства и ценные бумаги фонда полностью отделены от имущества управляющей компании — они учитываются на отдельных счетах. Во-вторых, для приобретения паев цена входа на рынок невелика, и при этом с самого начала предоставляется высокий уровень диверсификации портфеля, то есть снижается риск. В-третьих, участие в ПИФе дает налоговое преимущество: подоходный налог уплачивается инвестором только при выходе из состава участников, один раз, а не по результатам изменения стоимости портфеля, как это происходит при самостоятельном управлении им.

За свои услуги управляющая компания может брать три вида вознаграждения. Это надбавка при покупке инвестором пая фонда, которая по закону не может превышать 1,5%. А также скидка при продаже — не более 3% от стоимости пая. И определенный процент от стоимости чистых активов фонда в год — как правило, от 0,5% до 5%. Все эти комиссии удерживаются независимо от прибыли или убытка инвестора.

По направлениям инвестирования в нашей стране ПИФы подразделяются на фонды акций, облигаций, фонды смешанных инвестиций, индексные фонды.

С 2007 года в законодательство России было введено понятие квалифицированного инвестора. Для этой категории участников фондового рынка существуют более рискованные виды паевых фондов: хедж-фонды, венчурные фонды, фонды недвижимости. По состоянию на лето 2011 года таких ПИФов зарегистрировано 545, причем абсолютное большинство из них – закрытые фонды недвижимости и только 16 – хедж-фонды.

Всего в России, по сведениям Национальной лиги управляющих, в 2011 году действует 1 297 фондов. Общая стоимость их чистых активов составляет более 450 млрд рублей. Управляют ими 363 инвестиционные компании. При этом средняя доходность по всем открытым ПИФам за пять лет с 2006 по 2011 год составила 38% в годовом исчислении.

ПИФы — это долевое участие в каких-либо предприятиях, начиная от покупки земли и заканчивая выкупом коммерческой недвижимости для сдачи в аренду и распределению прибыли согласно паям инвесторов. При этом сама процедура создания ПИФа сложная, только если фонд планируется делать публичным, т.е. привлекать деньги со стороны. Если участников менее 10 — проще все это сделать через обычные договоренности, закрепленные нотариально с прописанными (и законными) путями выхода участников, выкупа долей, распределения прибыли и т.д. С нуля создавать пошагово делать все по инструкции включая пошлины и прочее — можно только для глобального фонда, где планируются сотни дольщиков. Об этом мне рассказали знакомые, которые «в теме» уже более 10 лет и владеют десятками бизнесов.

Как и зачем создавать ПИФ? Создание частного паевого инвестиционного фонда с нуля — пошаговая инструкция

Прежде чем создавать ПИФ, необходимо задуматься над вопросом, ради каких целей затевается эта достаточно сложная и затратная тема. Известно, что таких целей может быть несколько:

  • привлечение инвестиций «в розницу»,
  • достижение известных юридических гарантий во взаимоотношениях с инвесторами, которые несет в себе правовая конструкция закрытого паевого инвестиционного фонда,
  • налоговая экономия,
  • правовая защита активов, прежде всего недвижимости,
  • некоторые другие аспекты, например, то, что мы называем «приближение собственников (бенефициаров) к деньгам», но которые самостоятельного значения, как правило не имеют, и являются лишь дополнительными плюсами в пользу принятия решения об инкорпорации ПИФа в бизнес.

Рассмотрим каждую из этих целей по-отдельности.

До сих пор мы порой сталкиваемся с ошибочным мнением о том, «упаковка проекта в ПИФ» повышает его инвестиционную привлекательность, в результате чего привлечение финансов существенно упрощается. Однако на деле это не так.

Любой инвестор смотрит, прежде всего, на экономику и маркетинговые перспективы проекта, опыт проектной команды, касается ли это венчурных, девелоперских или других проектов. Поэтому оболочка паевого инвестиционного фонда не может нивелировать объективные недостатки проекта. ПИФ – это лишь способ структурирования сделки.

Вместе с тем, ПИФ – это прежде всего инструмент коллективных инвестиций, правовой режим которого заточен именно на совместное долевое участие в инвестиционной деятельности не одно-двух, а группы лиц.

Поэтому если инвестиционные идеи конкурентоспособны, в рамках ПИФа действительно можно начать «сбор» денег у населения или объединить группу заинтересованных лиц в рамках ЗПИФ. При этом необходимо помнить, что розница держится на рейтингах управляющей компании и соответствующих маркетинговых усилиях (читай бюджетах). Так что собственно «создание ПИФа» — это самый легкий этап в данном направлении. Ставя такую цель, необходимо прежде всего проанализировать сам продукт, конкурентную среду, способы продаж и необходимые маркетинговые затраты.

Создание паевого инвестиционного фонда — действительно отличный механизм для выстраивания правоотношений с инвесторами, интересы которых призваны защищать объемное законодательство и Банк России, как надзорная инстанция над деятельностью по управлению ПИФ.

Так, в открытых и интервальных паевых инвестиционных фондах такой надзор осуществляется буквально on-line (УК предоставляют отчетность ежедневно), а в закрытых ПИФ – ежемесячно. Каждая сделка проверяется специализированным депозитарием.

Высшая степень контроля достигается в фондах для квалифицированных инвесторов, в которых пайщики могут создавать инвестиционный комитет и согласовывать сделки с активами ПИФ до их совершения. Гарантом соблюдения данной процедуры опять-таки выступает специализированный депозитарий, который не санкционирует сделку без решения инвестиционного комитета.

Налоговая экономия – это, как правило, причина номер один при создании закрытых ПИФов (чаще всего – ПИФов недвижимости). Действительно, до тех пор, пока имущество находится в фонде, доход от операций с ним не облагается налогом на прибыль или каким-либо иным аналогичным налогом. Однако, как только средства выводятся из ПИФа (выплата дохода владельцам паев), эта экономия сводится на нет.

Поэтому ПИФ целесообразно создавать тогда, когда понятно, куда будет реинвестироваться доход «внутри фонда». Если же рассматривается, например, проект рентного ПИФа с регулярной выплатой доходов по паям в полной сумме получаемых доходов, то данная цель не достигается в полном объеме. Можно обсуждать лишь аспекты различных режимов налогообложения, в зависимости от того, кто является держателем паев (резидент/ нерезидент, режим налогообложения и т.

Создание паевого инвестиционного фонда для защиты недвижимых или других бизнес-активов – популярная тема прошлого десятилетия эпохи рейдерских войн.

Правовым основанием является норма ГК РФ о том, что нельзя обратить взыскание на имущество, находящееся в доверительном управлении, по долгам учредителя управления (владельца инвестиционных паев) или самого управляющего (УК). На сегодня тема рейдерских захватов уже далеко не так актуальна, как ранее.

  • «приближение бенефициаров к деньгам» — в отличие от ООО, список пайщиков не является публичной информацией, т.е. не нужны промежуточные структуры для сокрытия или опосредования своего контроля над активами, что сопряжено с дополнительными налоговыми и другими издержками;
  • «активы для чиновников» — статус доверительного управления позволяет держать активы, владение которых напрямую не допускается или «не рекомендуется» государственным служащим;
  • статус – бизнес в формате ООО или в формате ПИФ –разница есть, и это связано не только с субъективным ощущением. Ведение бизнес с ПИФом или «в рамках ПИФа» неизбежно связано с выполнением ряда нормативов, требований, поднадзорно ЦБ РФ, т.е. для контрагентов — это знак меньших рисков и большей надежности во взаимоотношениях с таким контрагентом.

Итак, если с целями создания ПИФа мы разобрались, то рассмотрим, как же можно их реализовать.

Создать ПИФ – с кем?

Известно, что юридически создать ПИФ, т.е. зарегистрировать правила доверительного управления и принять имущество в оплату паев при формировании фонда вправе только управляющая компания, имеющая лицензию на управление паевыми инвестиционными фондами.

Поэтому очевидно, что можно выбрать один из двух вариантов:

  • создать собственную управляющую компанию и под ее именем зарегистрировать ПИФ;
  • договориться с действующей управляющей компанией, которая выступит доверительным управляющим фонда; при этом владельцами паев станут собственники активов проекта.

Какой же вариант предпочесть?

Создание собственной компании требует решения вопроса о формировании собственных средств в сумме 80 млн.

Помимо этого старт проекта должен быть отложен, как минимум, на три месяца (столько нужно, чтобы зарегистрировать ООО и получить лицензию, при этом существуют риски отказа в выдаче лицензии). Вместе с тем, собственная управляющая компания – это 100% контроль над активами.

Сторонняя управляющая компания может предложить адекватные механизмы взаимодействия в ходе управления паевым инвестиционным фондом. Но надо помнить, что только в ПИФе для квалифицированных инвесторов возможен предварительный операционный контроль за действиями управляющей компании.

Собственная УК Сторонняя УК
Степень контроля Выше Ниже
Затраты Выше Ниже
Старт проекта Дольше Быстрее
Оперативность управления Выше Ниже

Иногда выбирается третий вариант: проект начинается «под сторонней УК», параллельно создается собственная управляющая компания, которой впоследствии передается ПИФ.

Создать ПИФ: этапы

Если посмотреть на эту задачу с процедурной точки зрения, то при наличии управляющей компании, которая готова регистрировать ЗПИФ, необходимо пройти следующие стадии:

Структурирование проекта «под ПИФ»: определение пайщиков, контрагентов, планирование будущих финансовых потоков и т.п.
Разработка правил доверительного управления ЗПИФ
Заключение договоров с обязательными контрагентами: спец. депозитарием, спец. регистратором, оценщиком, аудитором.
2-8 недель
Государственная регистрация правил доверительного управления ЗПИФ в ЦБ РФ 5 недель
Формирование паевого инвестиционного фонда от 1 недели до 3 месяцев (до 6 месяце, если при формировании передается недвижимое имущество)

Более подробно о процедурных вопросах создания ПИФ можно почитать здесь.

Cоздание и лицензирование управляющей компании ПИФ

Современная практика ведения бизнеса показывает, что УК паевых инвестиционных фондов создаются с целью:

  • обеспечения полного контроля при реализации собственных проектов в формате паевого инвестиционного фонда, то есть создание управляющей компании является более предпочтительным вариантом по сравнению с передачей имущества в доверительное управление сторонней УК;
  • для организации бизнеса, то есть получения прибыли при предоставления услуг по доверительному управлению ПИФами. При этом проекты, реализуемые в рамках паевых фондов, являются клиентскими.

Регистрация УК ПИФ: управляющие компании в форме ООО и АО

С юридической точки зрения создание УК возможно в нескольких формах: акционерного общества (АО) или общества с ограниченной ответственностью (ООО).

На сегодняшний день подавляющее число учредителей в качестве наиболее целесообразной формы создания УК выбирают ООО. Подобное решение вполне обосновано, поскольку регистрация управляющих компаний проходит без выпуска акций, что, соответственно, влияет на сокращение сроков проведения всех регистрационных процедур.

Помимо этого, аргументом в пользу организационно-правовой формы ООО является большая свобода в выборе модели корпоративного управления, и простота проведения корпоративных процедур.

Как правило, в данном случае на создание УК уходит порядка 3-4 недель, которые требуются для подготовки и согласования необходимого пакета документов, регистрации в ЕГРЮЛ, изготовления печати и открытия расчетного счета.

При создании УК в форме акционерного общества предусмотрена обязательная регистрация выпуска акций, что, в свою очередь, ведет к увеличению сроков реализации проекта.

Учредительные документы управляющей компании имеют свою специфику. Так, необходимо в уставе ограничивать перечень разрешенных видов деятельности, особым образом закрепляются корпоративные отношения (подотчетность контролера общему собранию участников управляющей компании) и пр.

Особое внимание необходимо уделять надлежащей работе с почтовой корреспонденцией, т.е. адрес управляющей компании должен быть актуальным.

Лицензирование УК ПИФ

Лицензирование управляющей компании требует от учредителя решения ряда вопросов, относящихся к выполнению основных лицензионных требований:

  • формировании штата управляющей компании, т.е. наличии аттестованных специалистов и директора, которые должны удовлетворять определенным требованиям (в компании должны работать не менее трех аттестованных сотрудников);
  • формировании собственных средств управляющей компании (от 20 млн. руб. денежными средствами на счетах и во вкладах, акциями из первого котировального списка, рейтинговыми облигациями, недвижимостью «под офис» УК, более подробнее о требованиях см. по ссылке).

При лицензировании уплачивается государственная пошлина в сумме 35 000 рублей.

Лицензирующим органом выступает ЦБ РФ.

Сроки

Регистрация управляющей компании в ЕГРЮЛ в соответствии с российским законодательством осуществляется в срок не более чем три рабочих дня со дня представления документов.

С учетом подготовительного этапа, а также стандартных мероприятий по изготовлению печати и открытию банковского счета, регистрация УК ПИФ в форме ООО занимает около 3-х недель. Если компания создается в форме АО, к указанному сроку необходимо добавить один месяц на регистрацию решения о выпуске и отчета об итогах выпуска акций управляющей компании.

Сроки лицензирования определяются длительностью подготовительного этапа и собственно этапа рассмотрения лицензирующим органом заявления лицензиата.

Подготовительный этап включает в себя подготовку всех необходимых документов и осуществляется в течение 1-2 недель.

Формально Банк России рассматривает вопрос о предоставлении лицензии в течение 2-х месяцев, но, тем не менее, имеет право запрашивать дополнительные документы и информацию, приостанавливая течение данного срока. Таким образом, лицензирование УК с учетом подготовки документов занимает от 2,5 до 4-х месяцев.

Таким образом, общий срок создания управляющей компании ПИФ составляет:

  • 3-5 месяца при регистрации УК ПИФ в форме ООО;
  • 4-6 месяцев при регистрации УК ПИФ в форме АО.

Специалисты APEX CG уже более 15 лет осуществляют полное сопровождение процесса создания и получения лицензии управляющей компании Д.У. ПИФ/АИФ/НПФ. Это сложная процедура, поэтому такую работу лучше доверить специалистам!

Как открыть инвестиционную компанию

В современной экономике огромную роль занимают частные инвестиции. Для населения это хорошая возможность сохранить и приумножить свои финансы, а для предприятий и компаний – еще одна возможность получить средства для развития и полноценной работы. Заниматься этим бизнесом непросто, однако если погрузится в процесс полностью, результат не заставит себя ждать.

Если вы решили заняться этим видом бизнеса, стоит знать, что обычно вкладчики предпочитают работать с акциями и облигациями. Однако существуют управляющие компании, которые работают с фьючерсами и опционными стратегиями. Многое зависит от вашего знания рынка, связей, предпочтений. Далее последует работа скорее административного плана: Являясь оператором компании или ее владельцем, займитесь наймом квалифицированных сотрудников.

Именно в таком случае возможна работа с крупными операциями. Разделите будущие рабочие направления по отделам, назначьте старших сотрудников в каждом из них. Это могут быть отделы облигаций, товаров, валюты или же отдел для решения административных вопросов. В любом случае обязанности должны быть четко распределены, как и ответственность.

Выбирать тип юридического лица разумно с толковым бухгалтером. Он поможет вам остановиться на оптимальном варианте, учитывающим все существующие налоговые схемы. Чаще всего такие компании выбирают статус мини-корпорации, так называемых ООО.

Регистрация компании

Зарегистрировать компанию не так просто, как кажется на первый взгляд. Если вы являетесь владельцем компании, которая занимается уникальными продуктами и операциями, вам следует обратиться в специальные учреждения.

Занимаются регистрацией таких инвестиционных компаний Национальная фьючерсная ассоциация по ценным бумагам, и Комиссия по торговле товарными фьючерсами. Однако большинство инвестиционных компаний работает с ценными бумагами и биржами.

Однако не забывайте, что любые ваши усилия сойдут на нет, если вы не сможете привлечь инвесторов. Ими могут быть не только частные лица, но и предприятия.

В любом случае сохранение частой информации, полученной в ходе сотрудничества, должны быть строго соблюдены. Это вместе с разумными инвестиционными стратегиями поможет завоевать отличную репутацию и получить значительный доход от своей финансовой деятельности.

Как открыть свой инвестиционный фонд

Основой всех экономических процессов в мире считаются частные инвестиции. Каждому, кто работал в этой сфере, становится понятно, что управление частными инвестициями задача довольно сложная.

Но если подойти к делу с энтузиазмом, постараться вникнуть во все тонкости и поверить в себя, сотрудничество с деловыми партнерами может принести хорошие плоды. Выбор объектов частных инвестиций.

Для того, чтобы приступить к работе в этой сфере изначально нужно определиться какие инвестиции подойдут для вашей компании. К самым распространенным инвестициям среди частных компаний можно отнести облигации и акции.

Но зачастую они работают с товарными фьючерсами. Сейчас все больше набирают популярность опционные и валютные стратегии.

Как открыть компанию в инвестиционной сфере

Наиболее простым способом будет открыть компанию оператору или владельцу. Для этого достаточно определиться с тем, куда вы хотите вложить свои средства, и как правильно их распределить, учитывая характеристики выбранного направления.

Если же вас интересуют работа с крупными операциями, то для работы вам обязательно потребуются еще несколько сотрудников. Следует обратить особое внимание на ведомственную организацию компании. Все обязанности между сотрудниками должны быть строго разграничены.

Поэтому для работы необходимо открыть несколько отделов, которые будут заниматься товарами, валютами, облигациями. Очень важно правильно организовать работу отдела по решению административных вопросов. В каждом отделе должен быть старший научный сотрудник, который будет им руководить.

Также одним из важнейших вопросов является определение с типом юридического лица. К основным видам организации предприятий, которые в огромном количестве работают в этой сфере, относятся общества с ограниченной ответственностью, а также мини-корпорации.

Правильное решение в этом вопросе может принять только опытный бухгалтер, должность которого также должна быть предусмотрена в компании. К тому же он может подсказать, какой налоговый статус вам подойдет больше всего.

Вторым шагом на пути к открытию компании должна быть регистрация в соответствующих органах. Почти все компании, работающие в сфере инвестиционного бизнеса, регистрируются по биржам и ценным бумагам.

Для того, чтобы снизить риски будущего проекта необходимо привлечь к работе инвесторов. Также очень серьезным вопросом в этом деле будет исполнение всех нормативных требований к должному сохранению всей частной информации.

Как открыть инвестиционный фонд в Чехии в 2018 году

Сегодня довольно популярной становится идея открыть частный инвестиционный фонд (ЧИФ). Во-первых, ЧИФ – официальное юрлицо, а во-вторых, учредить ЧИФ могут как юр- так и физлица.

Одним из лучших вариантов в сложившихся экономических условиях будет решение открыть инвестиционный фонд в Чехии.

О главных преимуществах этой страны специалисты компании IQ DECISION расскажут следующее:

Из преимуществ, которые Вы получите, приняв решение зарегистрировать инвестиционный фонд, стоит отдельно отметить следующее:

  • Ваш действующий ИФ поможет привлечь дополнительное инвестирование под любые перспективные проекты;
  • ЧИФ создается с целью эффективного управления любыми активами и решения коммерческих вопросов на более высоком уровне, чем это могла бы сделать частная компания;
  • Использование фонда предоставляет широкие возможности для финансирования проектов и программ при помощи предоставления займов, а также иными способами, разрешенными законодательно;
  • ИФ может участвовать в создании предприятий в том числе и с зарубежным участием;
  • Ваш инвестиционный фонд даст Вам возможность принимать участие в сторонних, но выгодных проектах и программах как в самой Чехии, так и на международном уровне.

Как зарегистрировать инвестиционный фонд в Чехии:Фонд регистрируется по типу SICAV, т. АО с изменяемым уставным фондом и выпускает акции двух видов: для активных участников — владельцев и пассивных – инвесторов.

Инвестором фонда считается акционер, который имеет право как на получение прибыли от участия, так и на выкуп акций. Доходы фонда складываются из образовавшихся дивидендов плюс процентов по выдаваемым займам/кредитам.

Деятельность инвестиционного фонда в Чехии предусматривает основные расходы на:

  • управление деятельностью;
  • администрирование;
  • депозитария;
  • аудитора.

Помимо 5 % налога на прибыль, инвестор оплачивает налог на дивиденды, который для юрлиц отсутствует, а для физлиц – 15 % (в случае невыкупа их в 3-х летний срок).

Выйти из состава участников легко с помощью перевода и выкупа акций.

Частные инвестиционные фонды в Чехии обладают высокой регулируемой ликвидностью, при которой инвесторы могут выкупить акции. Имеется также возможность их биржевой котировки. Отдельно отметим, что здесь возможно некоторое ограничение во времени и в выплатах.

Более подробно выяснить, как открыть инвестиционный фонд в Чехии можно у опытных специалистов компании IQ DECISION.

Итак, по мнению юристов компании IQ DECISION, открыть собственный инвестиционный фонд в Чехии, означает для Вас получить эффективный, прозрачный и довольно просто контролируемый инструмент для взаимовыгодного сотрудничества с Вашими партнерами. Кроме того, частный инвестиционный фонд в Чехии – закрытая структура для посторонних лиц.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *